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Teilschutzzertifikate: Eine steuergünstige Option für den sicherheitsorientierten Privatanleger
Zertifikate haben sich seit dem Börsencrash 2000/2001 zu einer eigenständigen Anlageklasse entwickelt, in die deutsche Privatanleger nach Erhebungen des Derivate Forums vom Oktober 2005 mittlerweile 75 Mrd. € investiert haben. Die Attraktivität dieser relativ jungen Asset-Klasse erklärt sich aus der Flexibilität der Finanzinstrumente, die es den Emittenten erlaubt, dem Sicherheitsbedürfnis der vorsichtig gewordenen Anleger entgegen zu kommen. Das Marktsegment der Teilschutzzertifikate wuchs und wächst dabei mit Abstand am stärksten. Nachfolgend werden aktuell angebotene Produkte vorgestellt und ihre steuerliche Behandlung dargelegt.
I. Teilschutzzertifikate – ein wachstumsstarkes Marktsegment
Die vom Derivate Forum veröffentlichten Marktvolumina im Derivatemarkt belegen die hohe Priorität, die Anleger der Sicherheit ihres Investments zumessen. So flossen nur 1,1 % des Anlagevolumens in spekulative Hebelprodukte, während 72,6 % der Gelder in Garantie- oder Teilschutzzertifikate angelegt wurden. Hier wuchs und wächst das Marktsegment der Teilschutzzertifikate mit Abstand am stärksten. Bei Teilschutzzertifikaten handelt es sich um Zertifikate, bei denen...