Investitionsrechnung: Vollständiger Finanzplan, Endwertmethode, optimale Nutzungsdauer

Die WPK veröffentlicht regelmäßig die Klausuren zum WP-Examen. Diese sind sehr hilfreich zur Vorbereitung auf das Examen. Da die WPK keine Lösungen zur Verfügung stellt, haben wir uns entschieden, selbst Lösungsvorschläge zu ausgewählten Klausuraufgaben zu entwickeln. Außerdem nehmen wir zusätzlich eine Themeneinordnung vor. Auf diese Weise entsteht mit der Zeit ein Kompendium jener Themen, die nicht nur für das WP-Examen, sondern für die Berufsausübung insgesamt nützlich sein können.

I. Einordnung

Sowohl die Vermögensendwertmethode als auch der Vollständige Finanzplan (VoFi) sind Verfahren der Investitionsrechnung, bei denen der Wert der Investition zum Ende der Nutzungsdauer ermittelt wird. Die Vermögensendwertmethode gehört zu den klassischen Verfahren der dynamischen Investitionsrechnung. Sie basiert auf den vereinfachenden Annahmen des sog. vollkommenen Kapitalmarktes. Der Vollständige Finanzplan basiert hingegen auf dem Modell des sog. unvollkommenen Kapitalmarkts.

II. Aufgabenstellung

Aufgabe 1

Ein Spediteur plant die Anschaffung eines neuen LKW mit einem Kaufpreis von 200.000 €. Pro gefahrenem Kilometer kalkuliert er mit Umsatzerlösen von 3,50 €; für Kraftfahrer, Kraftstoff und Wartung des LKW müssen entsprechend seiner Kalkulation 2,30 € pro Kilometer angesetzt werden. Weiterhin fallen jährliche Fixkosten von 5.000 € an. Nach einer Nutzungsdauer von 4 Jahren soll der LKW verkauft werden, der Spediteur rechnet mit einem Liquidationserlös von 50.000 €.

Die geplanten Jahreslaufleistungen des LKW sind in der nachstehenden Tabelle gegeben: