Grundlagen des offenen und des geschlossenen Immobilienfonds

I. Einführung

Offene und geschlossene Immobilienfonds bieten einer breiten Bevölkerungsschicht die Möglichkeit, sich an Immobilieninvestitionen zu beteiligen. Die Grundidee ist einfach. Immobilieninvestitionen verlangen viel Kapital, sehr viel mehr als ein Einzelinvestor in der Regel allein aufbringen kann. Der offene und der geschlossene Immobilienfonds bieten das rechtliche Gerüst, die Kapitalkraft vieler Einzelinvestoren zu bündeln und damit jeden an der Immobilieninvestition teilhaben zu lassen. In offene Immobilienfonds haben Kapitalanleger bislang ca. 90 Mrd. DM investiert, in geschlossene Immobilienfonds in den letzten 25 Jahren ca. 150 Mrd. DM.

Für Kapitalanleger sind die Fonds zu einem wichtigen Instrument der persönlichen Vermögensbildung geworden. Wichtige Motive des Kapitalanlegers sind:

• arbeitsunabhängiges Zusatzeinkommen, Rente;

• hohe Rendite, zumindest teilweise steuerfrei;

• Inflationsschutz;

• langfristige Sicherheit;

• Gewinne durch Wertzuwachs.

Der offene Immobilienfonds einerseits und der geschlossene Immobilienfonds andererseits sind zwei unterschiedliche Beteiligungsformen. Der offene Immobilienfonds gilt als institutionalisierte Kap...