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WP Praxis 4/2019 S. 114

Basiszins für die Bewertung von Beteiligungen und Unternehmen (März 2019)

Zur Bewertung von Beteiligungen nach IDW RS HFA 10 und von Unternehmen nach IDW S 1 mit dem Ertragswertverfahren werden die Nettoeinnahmen der Anteilseigner abgezinst. Der Zinssatz berechnet sich dabei unter Anwendung des CAPM bzw. Tax-CAPM aus einem Basiszins zuzüglich eines Risikozuschlags.

Als Vorgabe des IDW sollen Basiszinssätze bei Unternehmensbewertungen aus zukunftsorientierten Zerobond-Zinssätzen abgeleitet werden, für deren Schätzung aus Objektivierungsgründen auf die von der Deutschen Bundesbank verwendete Svensson-Methode zurückgegriffen wird.

Für Bewertungsstichtage März 2019 liegt der Basiszinssatz bei 0,90 %:

  • Bewertungsperiode: März 2019

  • Referenzzeitraum: bis

  • Basiszinssatz exakt: 0,886394 %.

  • Basiszinssatz gerundet: 0,90 % (für Februar 2019 l...