Wandeldarlehen sind ein interessanter Baustein im Baukasten der Unternehmensfinanzierung. Gerade im Bereich von Start-up- bzw. Venture-Capital-Finanzierungen sind sie nicht mehr wegzudenken. Sie gehören dort zum Standardrepertoire. Dies gilt, wenn das Start-up – wie heutzutage zumeist der Fall – in der Rechtsform der GmbH betrieben wird. Wandeldarlehensverträge bei der GmbH zeichnen sich durch eine große Flexibilität und Variabilität in der Gestaltung aus. Sie kommen nicht nur für Brückenfinanzierungen, sondern auch für mittel- und langfristige Finanzierungen in Betracht. [i]Zu Crowdfunding Jansen u. a., NWB 18/2017 S. 1380Auch wenn sie im Rahmen von Start-up-Finanzierungen gängige Praxis sind, stoßen Wandeldarlehen bei Gründern, Investoren und Beratern häufig noch auf Skepsis. Dieser Beitrag soll weiteres Licht in das Instrument „Wandeldarlehen“ bringen und vielleicht ein wenig der noch vorhandenen Skepsis nehmen.