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WP Praxis 9/2016 S. 243

Basiszins für Unternehmensbewertungen nach IDW S 1 (August 2016)

Zur Bewertung von Unternehmen nach IDW S 1 und von Beteiligungen nach IDW RS HFA 10 mit dem Ertragswertverfahren werden die Nettoeinnahmen der Anteilseigner abgezinst. Der Zinssatz berechnet sich dabei unter Anwendung des CAPM bzw. Tax-CAPM aus einem Basiszins zuzüglich eines Risikozuschlags.

Der Fachausschuss für Unternehmensbewertung und Betriebswirtschaft (FAUB) des IDW empfiehlt die Ableitung des risikolosen Basiszinssatzes aus zukunftsorientierten Zerobond-Zinssätzen, für deren Schätzung aus Objektivierungsgründen auf die von der Deutschen Bundesbank verwendete Svensson-Methode zurückgegriffen werden sollte.

Für Bewertungsstichtage im August 2016 liegt der Basiszinssatz nach diesem Verfahren gerundet bei 0,75 %:

  • Bewertungsperiode: August 2016

  • Referenzz...