Zins-Experimente der Zentralbanken

Die Bank of Japan (BoJ) folgte vor Kurzem dem Beispiel der Notenbanken in Dänemark, der Eurozone, Schweden und der Schweiz zur Einführung von negativen Zinsen auf einen Teil S. 82der von Geschäftsbanken gehaltene Reserven (siehe Grafik). In der Schweiz und in Schweden liegen sowohl der Leitzins als auch der marginale Zinssatz unter Null. Die kurzfristigen Interbanksätze sind in allen fünf Ländern negativ.

„In Dänemark wurden die Zinsen auf unter Null gesenkt, um die Währungsbindung zum Euro aufrechtzuerhalten. Unerwünscht starke Währungen waren auch die Hauptgründe für die Entscheidungen für negative Zinsen in der Schweiz und in Schweden. Die Europäische Zentralbank und die BoJ begründen ihre Entscheidungen für negative Zinsen mit Verweis auf ihre Inflationsziele, wobei bei...