Kapitalabgrenzung bei Bindung der Erfüllung einer emittierten Anleihe an künftige Ereignisse

I. Einführung

Mit Verabschiedung der Vorgaben zur bilanziellen Abbildung von Finanzinstrumenten – Veröffentlichung des IFRS 9 im Juli 2014 – wurde ein „major project“ der internationalen Rechnungslegung abgeschlossen. Die vorgelagerte Frage der Kapitalabgrenzung, also die Unterscheidung von Eigen- und Fremdkapitalinstrumenten, wird derzeit nur als „research project“ verfolgt . Eine zeitnahe Änderung der geltenden Vorgaben zur dichotomen Kapitalabgrenzung nach IAS 32 scheidet aus, ein Abschluss überhaupt ist ungewiss.

Abstrahiert von der grundlegenden Frage, ob für die (dichotome) Abgrenzung eine rein formale Betrachtung geboten oder dem wirtschaftlichen Gehalt einer Vereinbarung Rechnung zu tragen ist (IAS 32.18) , werden die Vorgaben de lege lata der Vielfalt der beobachtbaren Ausgestaltungen von Finanzinstrumenten nicht gerecht. Zur Vermeidung einer ausschließlich im subjektiven Ermessen stehenden Klassifizierung (diversity in practice) bleibt nur die Konsultation des IFRS IC. Eine Garantie für eine verwertbare Antwort gibt es allerdings nicht. Die letzten Anfragen betreffend die Kapitalklassifizierung wurden entweder an den IASB – zur Aufnahme in das „resea...