CoCo-Bonds deutlich riskanter als „normale“ Rentenanlagen!

Die Lehman-Pleite vom 15. 9. 2008 jährt sich im Herbst zum 6. Mal, und Anleger sind durchaus wieder bereit, mehr Risiken einzugehen. Auf dem Menüplan der hochrentierlichen Anlagen stehen unter anderem Nachranganleihen, die mit Renditeaufschlägen gegenüber Senior Anleihen zwischen 1 % und 4 % punkten.

Derzeit werden Nachranganleihen überwiegend von Banken emittiert, denn Basel III verlangt die Stärkung ihrer Eigenkapitalquoten. Laut der neuen europäischen Eigenkapitalregelung werden die Pflicht-Wandelanleihen Contingent Convertibles (CoCos) als Eigenkapital der Banken anerkannt. Es ist zu vermuten, dass dies zu einer verstärkten Emissions-Tätigkeit der Banken führt, so dass der Markt der CoCo-Anleihen bis Ende 2014 durchaus auf ein Volumen von 100 Milliarden € anschwellen...