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BBK Nr. 12 vom Seite 563

Cashflow als Spitzenkennzahl der Jahresabschlussanalyse

Krisenindikator mit Frühwarnsystem

Prof. Dr. Mathias Graumann

[i]Steger, Kennzahlen und Kennzahlensysteme, Herne 2014 Herkömmliche buchhalterische Jahresabschlusskennzahlen, insbesondere solche auf Basis des Jahresüberschusses, werden durch bewertungsrelevante, aber gleichwohl nicht zahlungswirksame Vorgänge beeinflusst. Somit können durch eine zielgerichtete Jahresabschlusspolitik Maßgrößen sowohl der Erfolgs- als auch der Finanzlage manipuliert werden. Demgegenüber ist der Cashflow diesbezüglich resistent und bietet eine verlässlichere Abbildung der Risikobehaftung von Unternehmen. Zudem kann der Cashflow als Indikator der Erfolgs- und Finanzlage gleichermaßen fungieren. Im Folgenden werden sowohl die Ermittlung und Strukturierung des Cashflow als auch die Ableitung und Interpretation wesentlicher Cashflow-basierter Kennzahlen dargestellt. Die Aussagen werden in einem Folgebeitrag an einem Praxisfall veranschaulicht und in den Kontext der Kapitalflussrechnung gestellt.

Eine Kurzfassung des Beitrags finden Sie .

I. (Nicht-)Eignung des Jahresüberschusses als Kennzahl der Jahresabschlussanalyse

[i]Ziele der Jahresabschlussanalyse Gemäß § 264 Abs. 2 Satz 1 HGB sind Erkenntnisziele der Jahresabschlussanalyse die Vermögens-, Finanz- und Erfolgslage, wobei letztere im Gesetzestext missverständlicherweise ...