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BBK Nr. 5 vom Seite 227

Bewertung von Apotheken mit dem Ertragswertverfahren

Prof. Dr. Stefan Behringer

Mehr [i]Peemöller (Hrsg.), Praxishandbuch der Unternehmensbewertung, 5. Aufl., Herne 2012als jeder dritte selbständige Apotheker ist zurzeit älter als 55 Jahre. Diese Altersstruktur sowie die zahlreichen regulatorischen Maßnahmen des Gesetzgebers im Zuge der Gesundheitsreform führen aktuell zu einem deutlichen Anstieg von Apothekenverkäufen. Wie viel ist aber eine Apotheke wert? Eine rechtlich verbindliche Vorgehensweise für die Apothekenbewertung existiert nicht. Bevorzugt wird jedoch das Ertragswertverfahren, da es auf die künftigen Gewinnchancen der Apotheke statt auf nicht mehr realisierbare Erfolgszahlen der Vergangenheit abstellt.

Eine Kurzfassung des Beitrags finden Sie .

I. Notwendigkeit einer Unternehmensbewertung

1. Anlässe zur Unternehmensbewertung

Die [i]Häufigster Anlass: BetriebsveräußerungUnternehmensbewertung ist nur in wenigen Situationen im Lebenszyklus eines Unternehmens relevant. Wird sie aber relevant, sind die Anlässe meist gewichtig und haben große Auswirkungen auf das Unternehmen und die finanzielle Situation der Gesellschafter:

  • Kauf und Verkauf,

  • Erbschaft,

  • Auseinandersetzung zwischen den Gesellschaftern oder

  • die Festsetzung des ehelichen Zugewinns bei einer Ehescheidung.

Damit [i]Besonderheiten von Apothekenstellt sich die Frage der Unternehmensbewertung ...