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Vermögensverwaltungsverträge richtig verhandeln
Steuerliche und rechtliche Gestaltungsüberlegungen
In Verwaltungsverträgen, die Anleger mit ihrem Vermögensverwalter abschließen, nehmen Vorgaben zu Rendite- und Risikoerwartungen regelmäßig breiten Raum ein. Demgegenüber werden steuerliche und rechtliche Aspekte nach den Erfahrungen der Autoren immer noch vernachlässigt. Die Ausführungen beziehen sich, sofern nichts anders erwähnt, auf in Deutschland unbeschränkt steuerpflichtige natürliche Personen, die ihre Kapitalanlagen im steuerlichen Privatvermögen halten.
I. Einführung
So differenziert wie die Anlegerziele stellen sich die Anforderungen dar, die der Anleger an seinen Vermögensverwalter stellt.
Losgelöst vom Einzelfall lassen sich gleichwohl allgemein gültige Kriterien identifizieren. Zentral ist der Wunsch nach einer transparenten, verständlichen und für beide Parteien fairen Vereinbarung. Welche grundlegenden steuerlichen und rechtlichen Aspekte gilt es in dieser Hinsicht zu beachten?
Die verschiedenen Optimierungsansätze lassen sich vereinfachend vier Gruppen systematisch zuordnen: Beim Gebührenmodell stehen vor allem drei Aspekte im Vordergrund.
So gilt es, eine anreizkompatible Er...