Die aktuelle „Zurückhaltung” der Banken bei der Vergabe von neuen Krediten ist insbesondere für deutsche Unternehmen besonders problematisch, da sie zu einem überwiegenden Anteil kreditfinanziert sind: Rund 80 Prozent aller Finanzierungen laufen über Banken und nur 20 Prozent werden über den Kapitalmarkt aufgenommen. In den USA liegen die Quoten genau umgekehrt. Im Rahmen Ihrer betriebswirtschaftlichen Beratung sollten Sie für Ihren Mandanten Finanzierungsalternativen prüfen. In diesem Zusammenhang fällt immer wieder der Begriff „Mezzanine”. Ist diese Form wirklich eine sinnvolle Alternative? In zwei Beiträgen werden wir Ihnen auf sehr anschauliche Art und Weise erläutern, wie Mezzanine-Kapital funktioniert und welche Ausgestaltungsformen unter welchen Bedingungen zu empfehlen sind. Wir betrachten im folgenden Beitrag zunächst das nachrangige und das partiarische Darlehen.