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BBB Nr. 2 vom Seite 43

Multiplikatorenmethode – die „Praktikerformel” für die Bewertung von KMU

Fallbeispiel für eine erste Kaufpreisindikation nicht börsennotierter Unternehmen

von Prof. Dr. Markus W. Exler, Wien

Übergeben Ihre Mandanten das Unternehmen an einen Nachfolger, bilanzieren sie bereits nach IFRS oder wollen sie ihr Rating bzw. ihre Bonität verbessern, spielt der Unternehmenswert eine große Rolle. Nutzen Sie daher das zusätzliche Beratungspotenzial und machen Sie sich mit der praxisgerechten Bewertung und Veräußerung eines mittelständischen Unternehmens vertraut. Hilfestellung geben wir Ihnen mit einer neuen 3-teiligen Serie, in der wir eine vom Verfasser verhandelte Unternehmenstransaktion beispielhaft vorstellen. Dabei beginnen wir mit der Multiplikatorenmethode, die wegen ihrer relativ einfachen Handhabung eine echte „Praktikerformel” darstellt. Sie eignet sich insbesondere für die Bewertung nicht börsennotierter Unternehmen. Der zweite Teil beleuchtet die Discounted Cashflow-Methode, die Sie kennen sollten, da sie bei den Banken als „State of the Art” gilt. Im letzten Teil beschäftigen wir uns mit dem Transaktionsprozess an sich und zeigen Ihnen, wie Sie den Mandanten z. B. bei der Käufersuche, der Due Diligence-Prüfung oder der Vertragsgestaltung begleiten können.

I. Aus Werten folgen Preise

Im Zusammenhang mit der Veräußerung von Unternehmen ka...