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BBB Nr. 9 vom Seite 281

Fallbeispiel: Was ist eine Investition „wert”?

Wie Sie mit dem Plan-Jahresabschluss den Erfolg einer Investition quantifizieren können

von Prof. Dr. Markus W. Exler, Wien

Eine Investitionsentscheidung ist für Ihren Mandanten immer dann erfolgreich, wenn die Bedienungs­ansprüche der einzelnen Kapitalgeber befriedigt werden können: Die Banken sind an einer marktüblichen Verzinsung ihrer Kredite und die Eigentümer an einer gemäß ihrem eingegangenen Risiko gemessenen adäquaten Rendite des jeweiligen Anteils interessiert. Zwar wird bei einem mittelständischen Unternehmer, der sehr häufig als geschäftsführender Gesellschafter in einer Doppelrolle – auch im Sinne eines Doppel­verdieners – tätig ist, die Managementleistung über dessen Geschäftsführergehalt entsprechend erfolgswirksam verbucht; die Kapitalverzinsung für das eingesetzte Kapital steht hingegen als eine erfolgsneutrale Größe außerhalb des Saldos der GuV. Das folgende Fallbeispiel hilft Ihnen dabei, den Erfolg einer zu tätigenden Investition entsprechend zu quantifizieren.

I. Ausgangslage

Ein mittelständisches Produktionsunternehmen aus Ihrem Mandantenkreis, eine GmbH, erzielt einen Umsatz von 20,8 Mio € bei einem Jahresüberschuss von 1,2 Mio € und 46 tätigen Mitarbeitern. Der geschäftsführende Gesellsc...