Unternehmervorsorge: Risiken werden unterschätzt

Die Lage spitzt sich zu: Fachleute gehen davon aus, dass in den Bilanzen deutscher Unternehmen derzeit Rückstellungen für Pensionsverpflichtungen in Höhe von rund 250 Mrd. € schlummern, von denen weniger als 60 Mrd. € kapitalgedeckt sind. Dies entspricht also noch nicht einmal einem Viertel der zugeführten Pensionsrückstellungen.

Früher war die unmittelbare Pensionszusage der beliebteste Durchführungsweg in der betrieblichen Altersvorsorge. Das galt für die Großindustrie ebenso wie für die mittelständische Wirtschaft und die Versorgung von Gesellschafter-Geschäftsführern. Grund: Die bilanzielle Zuführung von Pensionsrückstellungen bewirkt starke Steuerstundungseffekte bzw. Steuerersparnisse.

Diese Vorteile wurden angesichts hoher Renditeerwartungen meistens wieder ins Unternehmen reinvestier...