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US-Lebensversicherungspolicen-Fonds
Steuerliche Beurteilung
Lebensversicherungspolicen-Fonds – eine neue Anlageklasse
Geschlossene Fonds, die in US-amerikanische oder auch deutsche Zweitmarkt-Lebensversicherungen investieren, stellen eine Form der Kapitalanlage dar, die in Deutschland von diversen Initiatoren verstärkt privaten Anlegern mit – zum Teil steuerfreien – Renditeerwartungen von 8 v. H. und mehr angeboten wird.
Aktuell wurden in diese neue Assetklasse von deutschen Anlegern ca. 2 Mrd. Euro Eigenkapital investiert. Solche Fonds investieren in amerikanische bzw. deutsche Kapital- und/oder Risikolebensversicherungen, indem sie die Policen stornowilliger Versicherungsnehmer erwerben, die Prämien bis zum Versicherungsfall weiter entrichten und sodann die Ablaufleistungen der Versicherung vereinnahmen und an die Anleger als Erträge ausschütten. Abhängig davon, ob in deutsche oder US-Policen investiert wird, sind die Fondsangebote steuerliche unterschiedlich konzipiert:
In deutsche Zweitmarkt-Versicherungspolicen investierende Fonds sind regelmäßig von vornherein als gewerblich geprägte Gesellschaften konzipiert, die meist zusätzlich Fremdkapital als Renditehebel (Leverage-Effekt) einsetzen. Anfänglichen ...