Die nachfolgende Fallstudie veranschaulicht die steuerlichen Belastungen, denen natürliche Personen als Privatanleger bei der Direkt- und Fondsanlage unterliegen, und konzentriert sich dabei auf diverse Investments in verschiedenen Staaten mit dem Ziel der Risikodiversifikation des Anlageportfolios. Die jeweiligen Zielinvestments befinden sich im In- und Ausland (mit und ohne DBA). Erläutert wird hierbei zudem, welche Besteuerungsfolgen für Privatanleger eintreten, die sich zum einen über einen inländischen Investmentfonds und zum anderen direkt an den Zielinvestments beteiligen. Bei der Berechnung werden Einflüsse wie Transaktionskosten, Gebühren und Aufschläge nicht berücksichtigt. Der Sparer-Pauschbetrag nach § 20 Abs. 9 EStG gilt als bereits in Anspruch genommen. Anträge auf Günstigerprüfung wurden nicht gestellt.