Obwohl das CAPM mit seinen epochalen Thesen in der Finanzwelt weiterhin allerhöchstes Ansehen genießt, wachsen doch seit geraumer Zeit die Zweifel. Der Beitrag untersucht die konzeptionelle Geschlossenheit des CAPM, speziell die Einordnung von Renditen E_i und Preisen P_i als Input statt als Output bei der Portfoliooptimierung, die Haltbarkeit der Annahme konstanter Einnahmen je Einheit eines capital asset i unabhängig vom Portfoliovolumen, von den Anteilen X_i daran und vom Mix der Geschäftsmodelle hinter den vielen capital assets, die als gesichert geltenden Preisgleichgewichte sowie die nur scheinbare Einperiodigkeit der Investments. Abschließend wird auf Unvereinbarkeiten der Inhalte des CAPM mit den Bedingungen eingegangen, wie sie die Realität der Wirtschaft auferlegt.