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Zur Fundamentalanalyse nach der F-Score-Methode am deutschen Aktienmarkt
Dieser Beitrag untersucht den Erfolg einer auf Fundamentaldaten basierenden Investmentstrategie auf dem deutschen Aktienmarkt wobei geprüft wird, ob der Erfolg dieser Strategie von rechtlichen oder unternehmerischen Rahmenbedingungen beeinflusst wird. Dies ist deshalb von Interesse, da in einer bankorientierten Volkswirtschaft wie der in Deutschland öffentlich zugängliche Informationen keine Primärquelle darstellen um Informationsasymmetrien auszugleichen. Zudem wird vor dem Hintergrund des in der Literatur dokumentierten Größeneffekts untersucht, ob die Unternehmensgröße zum Erfolg der Strategie beiträgt.
1 Aktienprognose mithilfe von Bilanzkennzahlen
Die Suche nach einer zuverlässigen und gleichzeitig profitablen Investmentstrategie basierend auf Fundamentaldaten stellt eine Herausforderung für nahezu alle Finanzmarktakteure dar. Ein Hauptgrund dafür ist, dass gewerbliche Vermögensverwalter für ihre Dienstleistung eine Rendite erzielen sollten die nach Abzug entprechender Gebühren immer noch über dem Niveau einer passiven Anlage, bspw. eines ETFs, liegen sollte. Eine weitere Anforderung ist die einfache, kostengünstige und schnelle Implementierung einer solchen Strategie um sich vo...