In einem ersten Beitrag wurden ein Überblick über das Projekt „ Financial Instruments: Accounting for Dynamic Risk Management: a Portfolio Revaluation Approach to Macro Hedging“ sowie die Zielsetzung des Diskussionspapiers gegeben und die zentralen Problemstellungen herausgearbeitet. Der nachfolgende Beitrag erläutert das im Diskussionspapier skizzierte Modell eingehend und beleuchtet die sich ergebenden konzeptionellen Fragestellungen vertiefend. Dabei werden auch die im Rahmen der Kommentierung in den letzten Wochen geführten Diskussionen herangezogen und ein Schwerpunkt auf besonders relevante Themen gelegt. Analog zum Diskussionspapier haben wir uns auf die praktischen Auswirkungen für die Abbildung der Zinsrisikosteuerung von Banken konzentriert.