Optimaler Ersatzzeitpunkt von Investitionen

Fast alle größeren Unternehmen in Deutschland führen Investitionsrechnungen durch, und zwar überwiegend unter Nutzung der dynamischen Verfahren (Kapitalwertmethode, interne Zinsfuß-Methode, Annuitätenmethode). Selten allerdings bestimmen sie die optimale Nutzungsdauer von Investitionsobjekten aufgrund dieser Verfahren; noch seltener errechnen sie den optimalen Ersatzzeitpunkt von Investitionen aufgrund finanzmathematisch korrekter Rechnungen . Die wenigen Unternehmungen, die den Ersatzzeitpunkt berechnen, führen laufend oder in bestimmten Zeitabständen Kostenvergleiche zwischen noch bestehenden Anlagen und möglichen Ersatzanlagen durch. Sie sehen das Problem, daß wegen der mit den Jahren steigenden Betriebs- und Instandhaltungsauszahlungen für die Altanlagen deren Ersatz immer dringender werden könnte. Die Lösung des Ersatzproblems besteht darin, die Annuitätenmethode (vgl. BBK F. 21 S. 1423 ff.) zu nutzen und den Kapitaldienst der Neuanlage zu errechnen.

I. Entscheidungssituation

Wurde für eine im Unternehmen befindliche Anlage früher die optimale Nutzungsdauer bestimmt, so steht damit auch der Ersatzzeitpunkt der betreffenden Anlage fest, falls nich...