Der objektivierte Unternehmenswert
2. Aufl. 2010
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4. Konzept des objektivierten Unternehmenswertes
4.1 Objektive, subjektive und objektivierte Unternehmenswerte
Die in diesem Kapitel vorgestellte Begriffsdifferenzierung ist keine akademische Trockenübung, sondern hat für den konkreten Bewertungsfall elementare Konsequenzen. Die jeweilige Bewertungssituation bzw. der jeweilige Bewertungsfall stellt unterschiedliche Anforderungen an eine Unternehmensbewertung und die Adressaten der Bewertungsgutachten verbinden unterschied S. 25liche Vorstellungen mit dem Ergebnis einer Bewertung. Wirtschaftsprüfer haben deshalb bei Bewertungsaufgaben strikt zwischen subjektiven und objektivierten Unternehmenswerten zu unterscheiden.
Der subjektive Unternehmenswert ist zu ermitteln, wenn ein Unternehmen gekauft oder verkauft werden soll. Ziel der Bewertung ist die Beantwortung der Frage, ab welchem Kaufpreis oder Verkaufspreis die Transaktion für die jeweilige Partei vorteilhaft ist. Die Unternehmensplanung ist subjektiv, da sie alle Möglichkeiten und Ideen berücksichtigt, die das Bewertungssubjekt mit dem Unternehmen in der Zukunft verwirklichen kann oder will. Damit ist die Unternehmenspla...