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Die Konsolidierung von Zweckgesellschaften nach IFRS und HGB vor dem Hintergrund der Subprime-Krise und des BilMoG
Die sog. Subprime-Krise in den USA schlägt hohe Wellen. Vor diesem Hintergrund veröffentlichte das IDW ein Positionspapier zu Bilanzierungs- und Bewertungsfragen von Finanzinstrumenten nach IFRS und HGB. Der spezielle Fokus liegt dabei auf Verbriefungstiteln. Gegenstand des vorliegenden Beitrags ist die Konsolidierungspflicht von Zweckgesellschaften.
Ist vor dem Hintergrund der aktuell zu beobachtenden bilanziellen Folgen aus der Subprime-Krise i. S. der Leitgedanken der betrieblichen Konzern-Rechnungslegungsnormen bilanziert worden?
Welche Probleme bestehen faktisch?
Welche Perspektiven ergeben sich aufgrund des Entwurfs eines Bilanzrechtsmodernisierungsgesetzes?
I. Das Problem
Initiiert von Unternehmen der Finanzdienstleistungsbranche erwerben Zweckgesellschaften ( Special Purpose Entities = SPE , Structured Investment Vehicles = SIV, Conduits etc.) längerfristige Forderungen, z. B. aus Hypothekenkrediten, oder diese verbriefende Asset Backed Securities. Der Erwerb wird über die Ausgabe kurzfristiger Wertpapiere ( Commercial Papers) am Kapitalmarkt refinanziert . Neben dem Erwerb von Forderungen oder diese verbriefenden Wertpapieren bzw. struk...