Wandelanleihefonds federn Schwankungen am Aktienmarkt ab

Die teilweise heftigen Schwankungen an den Aktienmärkten, wie etwa zuletzt durch die Subprime-Krise, lassen sich mit Wandelanleihen abmildern. Sie begrenzen das Risiko, ohne jedoch auf Gewinnchancen zu verzichten.

Diese sog. Convertibles partizipieren an Aktienkursgewinnen zu 70 % und an Verlusten nur zu 50 %. Das zeigte eine Studie der US-Investmentbank Goldman Sachs. Wandelanleihen bieten zwar einen geringeren Kupon als „normale” Unternehmensanleihen, dafür hat der Anleger bis zur Fälligkeit das Recht, die Anleihe zu einem festen Wandelpreis gegen Aktien zu tauschen. Neben den garantierten Zinseinnahmen besteht für den Sparer die Aussicht auf Kursgewinne – mit der Anleihe und bei der Wandlung in Aktien. Übt der Anleger sein Umtauschrecht nicht aus, können keine Verluste entstehen, denn am...