Studie: Anlageerfolg von Zertifikaten und Direktinvestments

Die Deutsche Schutzvereinigung für Wertpapierbesitz (DSW) hat gemeinsam mit dem Institut für Vermögensaufbau (IVA) eine Studie zum Erfolg von Anlagezertifikaten veröffentlicht. Hierbei wurden diejenigen Produktformen ausgewählt, die über Bonus, Discount, Outperformance oder Airbag einen Sicherheitspuffer besitzen. Untersucht wurde dabei ihre Performance von 1999 bis 2006 im Vergleich zum DAX. Dabei zeigt sich, dass Zertifikate den zugrunde liegenden Aktien nicht grundsätzlich überlegen sind.

Über den gesamten Beobachtungszeitraum war ein direktes Aktieninvestment im Schnitt besser; in den Jahren 1999, 2003, 2005 und 2006 lag das Outperformancezertifikat vorne. Grundsätzlich bieten die betrachteten Zertifikatearten eine bessere Rendite bei seitwärts tendierenden Aktienbörsen, da es hierüber ...