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Real Estate Investment Trusts (REITs) in den USA, Frankreich, Großbritannien und Deutschland
Während der US-amerikanische und der englische Immobilienmarkt als überhitzt gelten, sind die Immobilienpreise in Deutschland innerhalb der letzten 15 Jahre stagniert und liegen derzeit kaum über dem Niveau von 1991.
Das in der jüngeren Vergangenheit zunehmende Interesse ausländischer Investoren an deutschen Immobilien wird nun mit dem vom Bundesrat am beschlossenen „Gesetz zur Schaffung deutscher Immobilien-Aktiengesellschaften mit börsennotierten Anteilen” flankiert.
Vom deutschen Real Estate Investment Trust erhofft sich die Immobilienwirtschaft (in gleicher Weise die Kapitalmarktbranche) eine Teilhabe am im Allgemeinen in Deutschland erwarteten Aufschwung des Immobilienmarktes. Nicht zuletzt ist der REIT ein steuergetriebenes Investitionsvehikel und als Anlageinstrument ein Novum im deutschen Kapitalmarkt.
I. Grundlagen
Ein Real Estate Investment Trust ist ein steuerliches Konstrukt, das die Steuerlast auf Einkünfte aus Investitionen in Immobilien und Immobiliengesellschaften vom Investitionsvehikel auf dessen Anteilsinhaber verschiebt. Grundidee der REIT-Konzeption ist es mit anderen Worten, S. 496Einkünfte aus Vermietung und Verpachtung und Ve...