Grundlagen der Corporate Finance

Vorwort

Unternehmen streben einerseits danach, das von den Investoren zur Verfügung gestellte Kapital zu mehren, andererseits gilt es, den Fortbestand des Unternehmens sicherzustellen. Hierzu führen Unternehmen unter anderem Finanzierungs- und Investitionsmaßnahmen durch. Mittels attraktiver Investitionsprojekte sollen neue Gewinnpotenziale erschlossen werden; die Durchführung solcher Projekte geht in der Regel mit einem zusätzlichen Kapitalbedarf einher. Das notwendige Kapital kann durch die Freisetzung von im Unternehmen gebundenen Mitteln, zum Beispiel aus Rückflüssen aus dem Umsatzprozess im Rahmen der Innenfinanzierung, gedeckt oder von außen beschafft werden. Bei der Außenfinanzierung erfolgt die Kapitalbedarfsdeckung entweder durch weitere Mittelbereitstellungen der Eigentümer (z. B. Beteiligungsfinanzierung) oder der Gläubiger (z. B. Kreditfinanzierung). Bei der Auswahl zwischen den zahlreichen Finanzierungsinstrumenten gilt es sowohl sicherzustellen, dass die Kapitalkosten nicht die Gewinne aus dem operativen Geschäft aufzehren, als auch entsprechende Risiken (z. B. Anschlussfinanzierung) zu minimieren.

Hinsichtlich der Finanzierung müssen Unternehmen zwischen einer hohen An...